股票代碼：002810                股票簡(jiǎn)稱：山東赫達(dá)

【資料圖】

     關(guān)于山東赫達(dá)集團(tuán)股份有限公司

申請(qǐng)向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的

        審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)

              保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）

                二〇二三年三月

山東赫達(dá)可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)文件                   審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)

        關(guān)于山東赫達(dá)集團(tuán)股份有限公司申請(qǐng)

向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的審核中心意見落實(shí)函

                  的回復(fù)

深圳證券交易所：

  根據(jù)貴所《關(guān)于山東赫達(dá)集團(tuán)股份有限公司申請(qǐng)向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公

司債券的審核中心意見落實(shí)函》（審核函〔2023〕120028 號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱“落實(shí)

函”）的要求，山東赫達(dá)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“山東赫達(dá)”、“發(fā)行人”

或“公司”）會(huì)同招商證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“招商證券”、“保薦機(jī)構(gòu)”

或“保薦人”）等中介機(jī)構(gòu)對(duì)落實(shí)函所列的問(wèn)題進(jìn)行了逐項(xiàng)核查和落實(shí)，并就落

實(shí)函進(jìn)行逐項(xiàng)回復(fù)。如無(wú)特別說(shuō)明，本落實(shí)函回復(fù)中的簡(jiǎn)稱與募集說(shuō)明書中的簡(jiǎn)

稱具有相同含義，其中涉及募集說(shuō)明書的修改部分已用楷體加粗予以標(biāo)明，請(qǐng)審

閱。

  本落實(shí)函回復(fù)除特別說(shuō)明外，金額均為人民幣，若出現(xiàn)總數(shù)與各分項(xiàng)數(shù)值之

和尾數(shù)不符的情況，均為四舍五入原因造成。

山東赫達(dá)可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)文件                                    審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)

問(wèn)題

  申請(qǐng)文件顯示，最近一期末發(fā)行人對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)赫達(dá)美國(guó)的應(yīng)收賬款賬面余額

為12,850.48萬(wàn)元，占應(yīng)收賬款期末余額的比例29.63%。其中，逾期應(yīng)收賬款金額為

  請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明：（1）最近一期末公司對(duì)赫達(dá)美國(guó)的應(yīng)收賬款、逾期應(yīng)收

款增長(zhǎng)的原因及期后回款情況，應(yīng)收賬款的賬齡變長(zhǎng)的原因和合理性，相關(guān)壞賬準(zhǔn)

備計(jì)提的充分性；（2）發(fā)行人對(duì)赫達(dá)美國(guó)的銷售內(nèi)容及最終實(shí)現(xiàn)銷售情況，是否

存在銷售退回情形；（3）結(jié)合Michael Chen的從業(yè)經(jīng)歷、與發(fā)行人的合作情況等說(shuō)

明Michael Chen是否與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理

人員存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。

  請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露（1）的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

  請(qǐng)保薦人核查并發(fā)表明確意見，請(qǐng)會(huì)計(jì)師對(duì)（1）（2）進(jìn)行核查并發(fā)表明確意

見，請(qǐng)發(fā)行人律師對(duì)（3）進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

  回復(fù)：

  一、最近一期末公司對(duì)赫達(dá)美國(guó)的應(yīng)收賬款、逾期應(yīng)收款增長(zhǎng)的原因及期后

回款情況，應(yīng)收賬款的賬齡變長(zhǎng)的原因和合理性，相關(guān)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的充分性；

回款情況

  報(bào)告期各期末，公司對(duì)赫達(dá)美國(guó)的應(yīng)收賬款、逾期應(yīng)收賬款和期后回款情況

具體如下：

                                                           單位：萬(wàn)元

        項(xiàng)目         2022-09-30    2021-12-31   2020-12-31   2019-12-31

應(yīng)收賬款余額①              12,850.48     7,130.75       917.74     1,815.84

逾期應(yīng)收賬款金額②             8,725.65     1,891.67            -            -

其中：1 年以內(nèi)（含 1 年）       8,725.65     1,891.67            -            -

逾期應(yīng)收賬款占比②/①            67.90%       26.53%             -            -

逾期應(yīng)收賬款期后回款③           6,261.54     1,891.67            -            -

逾期應(yīng)收賬款期后回款比例③/②        71.76%      100.00%             -            -

山東赫達(dá)可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)文件                                  審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)

  注：期后回款為截至 2023 年 2 月 28 日回款情況

   （1）由于赫達(dá)美國(guó)市場(chǎng)開拓良好，公司對(duì)赫達(dá)美國(guó)銷售收入增長(zhǎng)，2021 年

對(duì)其銷售金額為 17,487.16 萬(wàn)元，2022 年前三季度銷售金額為 17,158.87 萬(wàn)元，

銷售收入的增加直接導(dǎo)致應(yīng)收賬款相應(yīng)增長(zhǎng)。

   （2）受美國(guó)通脹及美聯(lián)儲(chǔ)加息等因素影響，美國(guó)赫達(dá)銀行貸款利率上漲，

資金成本上升，美國(guó)赫達(dá)因籌措償還銀行貸款而導(dǎo)致對(duì)公司回款有一定逾期。

   （3）赫達(dá)美國(guó)的客戶對(duì)公司產(chǎn)品品質(zhì)及品牌認(rèn)可度明顯提高，主要客戶中

保健、醫(yī)藥、建材等行業(yè)的大型知名企業(yè)銷售占比逐漸升高，其內(nèi)部付款流程審

批時(shí)間較長(zhǎng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增加一定程度延長(zhǎng)了赫達(dá)美國(guó)對(duì)公司的回款周期。

   （4）公司以離港之日作為對(duì)海外客戶銷售收入及應(yīng)收賬款確認(rèn)時(shí)點(diǎn)，國(guó)際

海運(yùn)運(yùn)力不足等原因影響部分訂單到貨周期，赫達(dá)美國(guó)的銷售周期及付款及時(shí)性

受到一定影響。

   因此，上述原因主要導(dǎo)致最近一期末公司對(duì)赫達(dá)美國(guó)的應(yīng)收賬款、逾期應(yīng)收

款增長(zhǎng)，具有合理性。

   截至 2023 年 2 月 28 日，公司對(duì)赫達(dá)美國(guó)的最近一期逾期應(yīng)收賬款的回款比

例為 71.76%，期后回款情況良好。

   （1）報(bào)告期內(nèi)公司對(duì)赫達(dá)美國(guó)的應(yīng)收賬款賬齡情況

                                                       單位：萬(wàn)元

   截至日期            應(yīng)收賬款余額         賬齡     壞賬準(zhǔn)備計(jì)提金額      計(jì)提比例

   公司 2022 年 1-12 月對(duì)赫達(dá)美國(guó)收款金額為 21,560.52 萬(wàn)元，大于 2021 年 12

山東赫達(dá)可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)文件                                      審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)

月 31 日應(yīng)收賬款余額，其不存在長(zhǎng)期拖欠貨款的情況。

   報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)赫達(dá)美國(guó)的應(yīng)收賬款收回總體較為良好，應(yīng)收賬款賬齡均

在一年以內(nèi)，不存在應(yīng)收賬款的賬齡變長(zhǎng)的情況。逾期應(yīng)收賬款增長(zhǎng)原因及合理

性參見“1、最近一期末公司對(duì)赫達(dá)美國(guó)的應(yīng)收賬款、逾期應(yīng)收款增長(zhǎng)的原因及

期后回款情況”相關(guān)回復(fù)。

   （2）公司應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提政策、壞賬計(jì)提比例

   公司對(duì)于存在客觀證據(jù)表明存在減值，以及其他適用于單項(xiàng)評(píng)估的應(yīng)收賬款

單獨(dú)進(jìn)行減值測(cè)試，確認(rèn)預(yù)期信用損失，計(jì)提單項(xiàng)減值準(zhǔn)備。

   對(duì)于不存在減值客觀證據(jù)的應(yīng)收賬款無(wú)法以合理成本評(píng)估預(yù)期信用 損失的

信息時(shí)，公司依據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)特征將應(yīng)收賬款劃分為若干組合，在組合基礎(chǔ)上計(jì)算

預(yù)期信用損失。

   對(duì)于劃分為組合的應(yīng)收賬款，公司參考?xì)v史信用損失經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合當(dāng)前狀況以

及對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)狀況的預(yù)測(cè)，編制應(yīng)收賬款賬齡與整個(gè)存續(xù)期預(yù)期信用損失率對(duì)照

表，計(jì)算預(yù)期信用損失。

   經(jīng)單獨(dú)測(cè)試未發(fā)生減值的應(yīng)收款項(xiàng)，公司以賬齡為信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合，確定

各組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的比例。

   報(bào)告期各期末，按照賬齡組合的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例如下：

   賬齡     2022-09-30     2021-12-31     2020-12-31     2019-12-31

   赫達(dá)美國(guó)目前經(jīng)營(yíng)狀況良好，無(wú)需計(jì)提單項(xiàng)減值準(zhǔn)備。報(bào)告期內(nèi)公司對(duì)赫達(dá)

美國(guó)的應(yīng)收賬款賬齡均在一年以內(nèi)，公司按照 5%預(yù)期信用損失率對(duì)赫達(dá)美國(guó)的

應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，符合公司應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提政策，公司對(duì)赫達(dá)美國(guó)壞賬

準(zhǔn)備計(jì)提充分。

山東赫達(dá)可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)文件                               審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)

  二、發(fā)行人對(duì)赫達(dá)美國(guó)的銷售內(nèi)容及最終實(shí)現(xiàn)銷售情況，是否存在銷售退回

情形；

  報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)赫達(dá)美國(guó)的銷售內(nèi)容及最終實(shí)現(xiàn)銷售情況如下：

                                                  單位：萬(wàn)元

                          向赫達(dá)美國(guó)           截至 2023 年 2 月末

   年度          關(guān)聯(lián)銷售產(chǎn)品名稱

                          關(guān)聯(lián)銷售金額          未實(shí)現(xiàn)最終銷售金額

                 植物膠囊         15,482.58            4,703.31

                 纖維素醚           883.31               388.49

                其他化工產(chǎn)品          483.09               122.41

                 咨詢服務(wù)            144.94                   -

               應(yīng)收賬款逾期利息          164.94                   -

                  合計(jì)          17,158.87            5,214.21

                 植物膠囊         15,250.46                   -

                 纖維素醚          1,686.96              257.37

                其他化工產(chǎn)品          429.86                     -

                 咨詢服務(wù)             72.18                   -

               應(yīng)收賬款逾期利息           47.69                   -

                  合計(jì)          17,487.16              257.37

                 植物膠囊          5,240.08                   -

                 纖維素醚          1,694.32               84.86

                其他化工產(chǎn)品           131.40                   -

                  合計(jì)           7,065.80               84.86

                 植物膠囊          2,110.92                   -

                 纖維素醚            183.14                   -

                其他化工產(chǎn)品            44.70                   -

                  合計(jì)           2,338.77                   -

  報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)赫達(dá)美國(guó)的銷售的產(chǎn)品主要為植物膠囊和纖維素醚產(chǎn)品。

由于公司對(duì)赫達(dá)美國(guó)銷售存在一定的海運(yùn)周期，并且赫達(dá)美國(guó)向下游客戶銷售產(chǎn)

品存在一定周期，因而公司對(duì)赫達(dá)美國(guó)的銷售于期末存在一定的未實(shí)現(xiàn)最終銷售

金額。

  截至 2023 年 2 月 28 日，赫達(dá)美國(guó) 2021 年以前從公司采購(gòu)的產(chǎn)品已基本實(shí)

現(xiàn)最終銷售，2022 年 1-9 月從公司采購(gòu)的產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)最終銷售比例為 69.61%，

銷售比例較高。

  報(bào)告期內(nèi)，赫達(dá)美國(guó)不存在對(duì)公司產(chǎn)品的銷售退回情況。

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   三、結(jié)合 Michael Chen 的從業(yè)經(jīng)歷、與發(fā)行人的合作情況等說(shuō)明 Michael

Chen 是否與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員存

在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。

   （1）Michael Chen 的從業(yè)經(jīng)歷情況

   Michael Chen 系美國(guó)公民，2001 年于康奈爾大學(xué)化學(xué)工程專業(yè)畢業(yè)，2001

年至 2006 年，就職于 Pharmaline INC.公司，擔(dān)任配方師、助理經(jīng)理；2006 年至

辦 RECEPTUM 咨詢集團(tuán)，擔(dān)任總裁。從 Michael Chen 的從業(yè)經(jīng)歷看，其在藥品

及保健品行業(yè)具有產(chǎn)品開發(fā)及市場(chǎng)營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)，是產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的復(fù)合型

人才，通過(guò)創(chuàng)辦 RECEPTUM 咨詢集團(tuán)，進(jìn)一步積累了市場(chǎng)營(yíng)銷、團(tuán)隊(duì)管理等方

面的經(jīng)驗(yàn)，并在中美相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的對(duì)接與優(yōu)化方面具有相應(yīng)的能力和資源。

   （2）Michael Chen 與發(fā)行人的合作情況

   發(fā)行人作為中國(guó)企業(yè)進(jìn)入歐美市場(chǎng)，客觀上缺少熟悉歐美語(yǔ)言、文化、習(xí)俗、

商業(yè)談判風(fēng)格、市場(chǎng)法規(guī)并具備豐富銷售經(jīng)驗(yàn)的開拓型人才，獨(dú)力拓展海外銷售

渠道難度較大。Michael Chen 系美國(guó)公民，有藥品及保健品行業(yè)長(zhǎng)期工作經(jīng)驗(yàn)，

了解美國(guó)市場(chǎng)需求，在開拓美國(guó)市場(chǎng)方面可以彌補(bǔ)發(fā)行人的弱勢(shì)。Michael Chen

供職于其他公司時(shí)曾采購(gòu)發(fā)行人纖維素醚產(chǎn)品，對(duì)發(fā)行人有相應(yīng)了解并認(rèn)可公司

產(chǎn)品質(zhì)量，且認(rèn)為植物空心膠囊產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)潛力較大，因此產(chǎn)生合作開發(fā)北

美市場(chǎng)的想法。為借助專業(yè)人士在美國(guó)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步拓展相關(guān)產(chǎn)品在美國(guó)區(qū)

域的銷售，2016 年 10 月 24 日，發(fā)行人與 Michael Chen、Fanalone B.V.簽訂《投

資協(xié)議》，決定共同出資成立了赫達(dá)美國(guó)，旨在開發(fā)和管理發(fā)行人產(chǎn)品在美國(guó)的

營(yíng)銷業(yè)務(wù)，Michael Chen 后續(xù)收購(gòu)了 Fanalone B.V.在赫達(dá)美國(guó)的出資，成為赫達(dá)

美國(guó)的控股股東，持有赫達(dá)美國(guó) 60%的股權(quán)。根據(jù) Michael Chen 確認(rèn)，其對(duì)赫

達(dá)美國(guó)的出資均為其自有資金，不存在其出資實(shí)際由發(fā)行人或發(fā)行人關(guān)聯(lián)方提供

的情形。

山東赫達(dá)可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)文件                          審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)

  根據(jù)對(duì) Michael Chen 的訪談，以及 Michael Chen 的確認(rèn)，赫達(dá)美國(guó)主要管

理和銷售人員均由 Michael Chen 委派或由赫達(dá)美國(guó)在本地自主招聘，委派或招

聘的人員絕大多數(shù)為銷售人員從事市場(chǎng)開拓、銷售渠道維護(hù)等工作。發(fā)行人作為

赫達(dá)美國(guó)的參股股東，未參與日常經(jīng)營(yíng)，通過(guò)股東會(huì)參與赫達(dá)美國(guó)的重大經(jīng)營(yíng)決

策與重要人事任免，定期或不定期召開經(jīng)營(yíng)會(huì)議對(duì)赫達(dá)美國(guó)經(jīng)營(yíng)及日常管理工作

進(jìn)行回顧與跟蹤，共享市場(chǎng)、人員等關(guān)鍵信息，了解市場(chǎng)開拓進(jìn)度、銷售計(jì)劃以

及財(cái)務(wù)狀況，不存在發(fā)行人實(shí)際控制赫達(dá)美國(guó)的情形。合作過(guò)程中，發(fā)行人出于

支持赫達(dá)美國(guó)開拓市場(chǎng)的需要，一般在考慮當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的規(guī)模、關(guān)稅、價(jià)格接受度、

產(chǎn)品推廣情況等多因素后，給予赫達(dá)美國(guó)一定產(chǎn)品價(jià)格折讓，但與發(fā)行人對(duì)獨(dú)立

第三方的銷售價(jià)格不存在重大差異。報(bào)告期內(nèi)，赫達(dá)美國(guó)的主要客戶均為其自主

開拓，為發(fā)行人的產(chǎn)品進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)做出了巨大貢獻(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人對(duì)赫達(dá)

美國(guó)的關(guān)聯(lián)銷售真實(shí)，不存在調(diào)節(jié)收入的情形。

  綜上，發(fā)行人與 Michael Chen 的合作是基于 Michael Chen 具備美國(guó)區(qū)域市

場(chǎng)的開拓能力，以及發(fā)行人產(chǎn)品進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的需要，具有合理的商業(yè)安排。

管理人員不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排

  根據(jù)發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員簽署的《關(guān)

聯(lián)自然人情況調(diào)查表》，對(duì) Michael Chen 的訪談以及 Michael Chen 對(duì)其從業(yè)經(jīng)歷

和相關(guān)事項(xiàng)的確認(rèn)，Michael Chen 與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、

監(jiān)事、高級(jí)管理人員不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

  根據(jù)前述 Michael Chen 的從業(yè)經(jīng)歷，以及 Michael Chen 與發(fā)行人的合作情

況，Michael Chen 熟悉美國(guó)市場(chǎng)，具有發(fā)行人相關(guān)產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)銷售和管理等

方面的豐富經(jīng)驗(yàn)和人脈資源，發(fā)行人與 Michael Chen 的合作有利于發(fā)行人對(duì)美

國(guó)市場(chǎng)的開拓，具有合理的商業(yè)目的，不存在其他利益安排，且赫達(dá)美國(guó)對(duì)美國(guó)

市場(chǎng)的開拓符合預(yù)期。

  綜上，Michael Chen 與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高

級(jí)管理人員不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。

山東赫達(dá)可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)文件                           審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)

  四、請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露（1）的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

  發(fā)行人已在募集說(shuō)明書“重大事項(xiàng)提示”之“

                     （五）應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)”及

“第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)因素”之“一、與發(fā)行人相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)”之“（五）應(yīng)收賬款回收風(fēng)

險(xiǎn)”補(bǔ)充披露如下：

  “發(fā)行人的應(yīng)收賬款凈額分別為 20,493.70 萬(wàn)元、21,918.89 萬(wàn)元、29,820.57

萬(wàn)元和 40,432.51 萬(wàn)元，各報(bào)告期末應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例分別為 13.83%、

現(xiàn)較大變動(dòng)，造成個(gè)別主要客戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生不利的變化，可能會(huì)加大公

司應(yīng)收賬款的回收難度，公司或?qū)⒚媾R部分應(yīng)收賬款無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)。

美國(guó)公司的應(yīng)收賬款凈額分別為 1,725.05 萬(wàn)元、871.85 萬(wàn)元、6,774.21 萬(wàn)元

和 12,207.96 萬(wàn)元，公司對(duì)該客戶的應(yīng)收賬款增加較快，尤其是最近一期末應(yīng)收

賬款增加較多且逾期賬款占比較高。公司將持續(xù)關(guān)注赫達(dá)美國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)狀況

及期后回款情況，若赫達(dá)美國(guó)公司受內(nèi)外部因素影響無(wú)法及時(shí)回款，公司可能面

臨實(shí)際壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)，甚至影響公司產(chǎn)品未來(lái)在北美市場(chǎng)的拓展。

                             ”

  五、請(qǐng)保薦人核查并發(fā)表明確意見

  保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)行的核查程序情況如下：

及壞賬準(zhǔn)備計(jì)提情況進(jìn)行核查：

  （1）訪談公司董事長(zhǎng)，了解公司投資赫達(dá)美國(guó)等合資公司的原因和目的，

公司參與其經(jīng)營(yíng)管理的方式，公司對(duì)其銷售額增加的原因，以及應(yīng)收賬款和逾期

應(yīng)收賬款增加原因；

  （2）獲取公司對(duì)赫達(dá)美國(guó)及其他客戶銷售主要產(chǎn)品的信用政策，分析其信

用政策是否存在差異，了解其應(yīng)收賬款余額及逾期應(yīng)收賬款占比較高的原因、應(yīng)

收賬款逾期及期后回款情況；

  （3）查閱赫達(dá)美國(guó)審閱報(bào)告或其財(cái)務(wù)報(bào)表、銷售明細(xì)賬，了解赫達(dá)美國(guó)經(jīng)

山東赫達(dá)可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)文件                         審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)

營(yíng)情況及下游客戶基本情況；

  （4）分析對(duì)赫達(dá)美國(guó)應(yīng)收賬款的賬齡，根據(jù)公司壞賬計(jì)提政策，測(cè)算應(yīng)收

賬款的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。

行核查：

  （1）核查公司對(duì)赫達(dá)美國(guó)的銷售明細(xì)賬，核查銷售內(nèi)容以及是否存在銷售

退回的情況；

  （2）對(duì)赫達(dá)美國(guó)進(jìn)行視頻訪談、函證、穿行測(cè)試等程序，了解其基本情況

及雙方合作情況，核實(shí)交易情況；

  （3）獲取赫達(dá)美國(guó)各期末庫(kù)存情況，檢查銷售給赫達(dá)美國(guó)產(chǎn)品的未實(shí)現(xiàn)銷

售金額；

  （4）獲取公司賬戶銀行流水，查閱赫達(dá)美國(guó)回款情況，以核查其回款真實(shí)

性；

  （5）查閱了境外會(huì)計(jì)師 TAN CPA，P.C 對(duì)赫達(dá)美國(guó)出具的審閱報(bào)告，查閱

境外會(huì)計(jì)師的資質(zhì)情況了解其專業(yè)勝任能力，TAN CPA，P.C 審閱了赫達(dá)美國(guó)

留存收益表和現(xiàn)金流量表，發(fā)表了無(wú)保留結(jié)論；

  （6）獲取赫達(dá)美國(guó)的對(duì)終端客戶的銷售明細(xì)賬，對(duì)其終端銷售情況進(jìn)行穿

行測(cè)試；

  （7）對(duì)赫達(dá)美國(guó)的主要下游客戶進(jìn)行視頻訪談，了解赫達(dá)美國(guó)與其客戶的

合作情況，核實(shí)受訪客戶向赫達(dá)美國(guó)采購(gòu)產(chǎn)品的真實(shí)性、采購(gòu)公司產(chǎn)品的金額及

變化原因、是否存在退換貨、是否與公司及關(guān)聯(lián)企業(yè)主要負(fù)責(zé)人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，

經(jīng)訪談確認(rèn)的赫達(dá)美國(guó)下游客戶 2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年 1-9 月的

收入金額占赫達(dá)美國(guó)收入總額的比重分別為 49.32%、40.72%、50.08%和 49.58%。

高級(jí)管理人員存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排進(jìn)行核查：

山東赫達(dá)可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)文件                          審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)

  （1）查閱發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員簽

署的《關(guān)聯(lián)自然人情況調(diào)查表》

             ；

  （2）獲取 Michael Chen 的身份證明文件及其提供的從業(yè)經(jīng)歷和相關(guān)證明；

  （3）獲取 Michael Chen 及發(fā)行人對(duì)相關(guān)事實(shí)的確認(rèn)函；

  （4）對(duì) Michael Chen 進(jìn)行訪談，核實(shí) Michael Chen 的從業(yè)經(jīng)歷情況，以及

是否與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員存在關(guān)聯(lián)

關(guān)系或其他利益安排。

  經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：

動(dòng)、運(yùn)營(yíng)狀況、客戶情況、海運(yùn)周期等因素影響，具有合理性，赫達(dá)美國(guó)期后回

款情況良好；公司對(duì)赫達(dá)美國(guó)的應(yīng)收賬款賬齡均在一年以內(nèi)，應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備

計(jì)提符合公司會(huì)計(jì)政策，計(jì)提充分。

售，2022 年 1-9 月從公司采購(gòu)的產(chǎn)品銷售比例較高；報(bào)告期內(nèi)赫達(dá)美國(guó)不存在對(duì)

公司產(chǎn)品的銷售退回情況。

管理人員不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。

山東赫達(dá)可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)文件              審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)

  （本頁(yè)無(wú)正文，為山東赫達(dá)集團(tuán)股份有限公司《關(guān)于山東赫達(dá)集團(tuán)股份有限

公司申請(qǐng)向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)》之簽

署頁(yè)）

                      山東赫達(dá)集團(tuán)股份有限公司

山東赫達(dá)可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)文件              審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)

  （本頁(yè)無(wú)正文，為招商證券股份有限公司《關(guān)于山東赫達(dá)集團(tuán)股份有限公司

申請(qǐng)向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)》之簽署頁(yè)）

   保薦代表人：

              葛麒          羅磊

   保薦機(jī)構(gòu)法定代表人：

                   霍達(dá)

                         招商證券股份有限公司

山東赫達(dá)可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)文件              審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)

          審核中心意見落實(shí)函回復(fù)報(bào)告的聲明

  本人已認(rèn)真閱讀山東赫達(dá)集團(tuán)股份有限公司本次向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換

公司債券的審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)報(bào)告的全部?jī)?nèi)容，了解報(bào)告涉及問(wèn)題的

核查過(guò)程、本公司的內(nèi)核和風(fēng)險(xiǎn)控制流程，確認(rèn)本公司按照勤勉盡責(zé)原則履行

核查程序，落實(shí)函回復(fù)報(bào)告不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)

上述文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。

  保薦機(jī)構(gòu)法定代表人：

               霍達(dá)

                         招商證券股份有限公司

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